Stagione utili: per Ferrari attese sorprese positive dalla trimestrale, ma utili ancora in calo
La stagione delle trimestrali entra ufficialmente nel vivo a Piazza Affari, con molte big del Ftse Mib che comunicano i risultati del quarto trimestre 2019 e quelli per l’intero anno. Domani in calendario i numeri di Intesa Sanpaolo, che inaugura ufficialmente la stagione per le banche italiane (seguiranno nei prossimi giorni i conti di Bper, Banco Bpm, Mediobanca e Unicredit), ma anche quelli di Ferrari. Per la Rossa di Maranello la conference call sui risultati annuali e trimestrali avrà inizio a partire dalle 14:00.
Il test dei conti
Ferrari, forte di una capitalizzazione superiore ai 28 miliardi di euro, si presenta al test dei conti dopo avere iniziato l’anno con un nuovo massimo in Borsa, oltre quota 157 euro. Ma quali sono le previsioni del mercato per i numeri di Ferrari? Il consensus raccolto da Bloomberg indica ricavi in aumento dell’8% a 916,7 milioni di euro nel quarto trimestre del 2019, con l’Ebitda e l’Ebit in aumento a doppia cifra rispettivamente a 331,1 milioni (21% a/a) e a 233,4 milioni (+20 a/a). L’utile netto, sempre secondo le stime Bloomberg, dovrebbe invece scivolare del 5% a 180 milioni. Guardando ai dati per l’intero esercizio, la Rossa di Maranello dovrebbe registrare un giro d’affari di 3,745 miliardi di euro (+10% a/a) e profitti in contrazione del 9% a 714,3 milioni. L’Ebitda 2019 è invece atteso in salita del 15% a 1,277 miliardi circa.
In occasione dei risultati 2019 Ferrari dovrebbe fornire una nuova guida Ebitda per il 2020, con il consensus Bloomberg che attualmente indica 1,45 miliardi di euro, con un margine del 35,5%.
Ecco riassunti i dati storici e prospettici rilevati da Bloomberg
Lo scorso 4 novembre, presentando i risultati del penultimo trimestre dell’anno, Ferrari ha rivisto al rialzo la guidance per il 2019. Il gruppo di Maranello ha alzato le previsioni sui principali indicatori: i ricavi netti sono adesso indicati a circa 3,7 miliardi di euro dagli oltre 3,5 miliardi indicati in precedenza. L’Adjusted Ebitda è visto a circa 1,27 miliardi (da 1,2-1,25 miliardi), l’adjusted Ebit a circa 0,92 miliardi (da 0,85-0,9 miliardi), l’utile diluito adjusted per azione (Eps) a 3,70-3,75 euro per azione (da 3,50-3,70). Infine, il free cash flow industriale a oltre 0,6 miliardi (da più di 0,55 miliardi).
La view degli analisti
l target price medio indicato dal consensus Bloomberg è di 156,31 euro, ossia il 2,6% sopra la valutazione attuale del titolo Ferrari. Sono 15 gli analisti con rating Buy (acquistare), 8 con Hold (tenere in portafoglio) e 3 Sell (consigliano di vendere). Da inizio anno il titolo è salito di oltre il 3%. All’interno del Ftse Mib il titolo Ferrari si muove in calo questa mattina, mostrando una leggera flessione dello 0,2% a 152,2 euro (minimo intraday sotto soglia 150 euro).
